Предприятие организовано в 1960 году, как цех Псковского электромашиностроительного завода и ориентировано на выпуск электротехнической продукции.
В 1986 году на базе цеха был организован Островский завод электрических машин, входящий в объединение (ОЗЭМ, ПЭМЗ, ПЗМПТ).
В 1993 году завод был преобразован в акционерное общество открытого типа «ОЗЭМ», а в 1996 году открытое акционерное общество " Островский завод электрических машин«.